SFRD : nouvelles informations obligatoires sur les objectifs sociaux et climatiques pour les produits financiers

Les trois principales autorités européennes de surveillance financière (EBA, EIOPA & ESMA), ont annoncé la publication de leur rapport final sur la modification des projets de normes RTS. normes techniques de réglementation (RTS) ont annoncé leur décision. Elles annoncent ainsi en parallèle les obligations de publication qui seront désormais imposées par la Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFRD).

Qu'est-ce que la SFRD?

L'EU SFDR s'inscrit dans le cadre du plan d'action de l'UE pour le financement de la croissance durable. L'objectif du règlement est d'harmoniser les exigences de transparence concernant les aspects de durabilité dans le processus de décision d'investissement, de conseil en investissement et de conseil en assurance des participants au marché financier et des conseillers financiers. Actuellement, il existe un risque de distorsion de la concurrence et de mauvaises décisions d'investissement en raison des différentes approches nationales et sectorielles. La SFDR a déjà été adoptée en 2019 et ses obligations de publication seront introduites progressivement entre 2021 et 2023. Les nouveautés concernent surtout les propositions relatives aux normes techniques de réglementation des objectifs sociaux.

Les RTS visent à améliorer la publication d'informations sur la durabilité dans les produits financiers. Elles contiennent un modèle de rapport avec un format prédéfini qui doit être utilisé pour expliquer la prise en compte des principaux impacts négatifs sur la durabilité (appelés Principal Adverse Impacts, ou PAI) des décisions d'investissement sur les facteurs de durabilité. Les IAP sont exclusivement des indicateurs ou des ratios qui ont un impact ESG négatif et qui doivent donc être réduits (une valeur positive des IAP est considérée comme négative pour la durabilité, voir le critère taxonomique "pas d'impact significatif sur l'un des autres objectifs environnementaux de l'UE").

Modifications

Parmi les principaux changements proposés dans le cadre de la révision des AES figurent l'extension et l'adaptation d'une série d'indicateurs sociaux à la liste des PAI qui mettent en évidence l'impact négatif des décisions d'investissement sur les facteurs de durabilité. Les indicateurs PAI obligatoires incluent désormais "l'engagement dans des entreprises actives dans la culture et la production de tabac" (mise à jour d'un indicateur antérieur lié au tabac), "les employés recevant un salaire inférieur à un salaire décent", ainsi que des indicateurs modifiés pour les investissements dans des entreprises impliquées dans des violations des principes directeurs de l'OCDE à l'intention des entreprises multinationales et pour l'écart de rémunération entre les femmes et les hommes. En outre, les autorités de surveillance exigent que les produits financiers visant à réduire les émissions de gaz à effet de serre (par exemple, les investissements dans les technologies à faible émission de carbone) incluent une divulgation détaillée expliquant les objectifs et la mise à disposition d'informations plus détaillées sur le site web.

D'autres révisions du règlement SFDR proposées par les régulateurs comprennent des améliorations concernant la divulgation de la manière dont les investissements durables "ne causent pas de dommages significatifs à l'environnement et à la société", une simplification des modèles de divulgation précontractuelle et périodique et d'autres ajustements techniques.

Après la publication du rapport des AES, la Commission européenne disposera de trois mois pour décider si elle approuve le projet de RTS. L'application éventuelle des nouveaux RTS serait indépendante d'une révision en cours de la SFDR par la Commission, annoncée pour septembre 2023.

Défis et opportunités pour le secteur bancaire

Le grand défi de la maîtrise de la SFRD est la disponibilité des données nécessaires à l'évaluation de la durabilité, qui ne sont souvent pas disponibles au sein du groupe, notamment en raison de la nouveauté des aspects sociaux. Aujourd'hui, celles-ci doivent généralement être achetées auprès de fournisseurs de données spécialisés et intégrées dans le propre budget de données. Une gestion globale des données est ici nécessaire, qui doit continuellement collecter et interpréter les données de ses propres clients. En outre, la notion d'investissements qui "ne causent pas de dommages significatifs " est formulée de manière très abstraite, ce qui entraîne des difficultés dans la définition de tels produits financiers.

Toutefois, la SFRD offre également des opportunités : en identifiant les entreprises présentant des risques ESG élevés, les banques peuvent améliorer leur gestion des risques en prenant en compte le risque ESG d'une entreprise lors de leurs décisions de prêt ou d'investissement. En outre, la SFRD offre aux banques la possibilité de proposer une large gamme de produits durables afin de répondre à la demande des clients.

Nous vous aidons à répondre à toutes les exigences relatives au règlement SFRD. Vous avez des questions sur l'intégration de données relatives à la durabilité ou sur l'identification des risques ESG ? N'hésitez pas à nous contacter personnellement à l'adresse https://curentis.com/consulting/regulatory-reporting/