Quelle est la durabilité des cryptoactifs ?

L'extraction de crypto-monnaies nécessite des puissances de calcul élevées qui consomment beaucoup d'énergie. Les investissements durables doivent-ils pour autant renoncer par principe aux crypto-valeurs ou le conflit peut-il être résolu ?

Niveau de consommation d'électricité pour les crypto-valeurs

De plus en plus de personnes attachent de l'importance à investir des fonds dans des produits financiers durables. La Banque centrale européenne (BCE) s'intéresse elle aussi de près à la finance verte et a donc lancé au début de l'année un test climatique pour les banques. Parallèlement, les crypto-monnaies comme le bitcoin jouissent d'une popularité croissante.

Les deux semblent contradictoires, car les cryptoactifs consomment massivement de l'électricité. Cela provient des puissances de calcul élevées qui sont désormais nécessaires pour générer une crypto-unité. On estime que la consommation d'électricité pour l'extraction mondiale de cryptomonnaies est passée de 4,8 térawattheures (Twh) à 73,12 Twh entre 2017 et 2019 (Corbet, Lucey, & Yarovaya, 2020). Pour 2022, la consommation d'électricité pour le seul bitcoin est déjà estimée à 125,1 TWh, ce qui correspondrait à 25 % de la consommation d'électricité de l'Allemagne (Statista, 2022).

Les critiques des monnaies virtuelles y voient l'une de leurs principales faiblesses, car la production d'énergie s'accompagne de problèmes environnementaux. Les partisans rétorquent qu'une grande partie de l'énergie provient déjà de sources renouvelables. De plus, de nombreuses fermes de bitcoins achètent de manière ciblée l'électricité verte excédentaire.

Sites dans le monde

Jusqu'en juin 2021, la plus grande partie des bitcoins a été extraite en Chine. A partir de cette date, le gouvernement chinois s'est massivement opposé à cette pratique et des centres de données ont dû fermer.

En août 2021, les mineurs de bitcoins installés dans le monde se répartissaient dans les pays suivants :

Figure 1 : Répartition par pays (de Best, 2022)

Les activités minières se concentrent ainsi sur les États qui misent fortement sur les énergies fossiles.

Les pays qui seront attractifs à long terme dépendent en grande partie des prix de l'énergie qui y seront pratiqués. Selon les estimations, l'extraction minière n'est rentable qu'en dessous d'un prix de 0,14 $/kWh (Corbet, Lucey, & Yarovaya, 2020). Selon les ressources dont dispose un pays, cette valeur critique peut être atteinte par différentes sources d'énergie.

Utilisation actuelle de sources d'énergie renouvelables

Les mineurs s'efforcent parfois de recourir à des sources d'énergie respectueuses de l'environnement. La plupart des bitcoins produits aux États-Unis proviennent du Texas, l'État américain qui possède le plus grand nombre d'éoliennes. Les mineurs de bitcoins contribuent activement à la stabilité du réseau électrique local en achetant de manière ciblée l'électricité éolienne excédentaire. En cas d'accalmie, la puissance de calcul est réduite. Par ailleurs, il existe dans les États du Nouveau-Mexique, du Texas et du Dakota du Nord une pratique consistant à générer des bitcoins sur des champs pétrolifères isolés. Dans ce cas, l'électricité est produite à partir de gaz qui aurait autrement été brûlé à la torche.

Les cryptomonnaies pourraient devenir globalement plus régénératrices, ce qui nécessiterait de déplacer les ordinateurs vers des pays dont le mix énergétique est basé sur des sources renouvelables. Mais des restrictions s'appliquent également : Les petits pays, comme la Norvège, atteindraient rapidement leurs limites de capacité en cas d'afflux et devraient acheter de l'électricité à l'extérieur. D'autres pays disposant de grandes régions désertiques (comme l'Australie) ne conviennent pas non plus comme eldorado pour les bitcoins, car les conditions climatiques seraient néfastes pour les ordinateurs. (Keller, 2022)

L'ampleur de l'exploitation de ces potentiels dépendra des prix de l'énergie dans les différents pays. Tant qu'il y aura des pays qui pourront proposer des prix inférieurs à ceux d'autres pays en utilisant des énergies fossiles, celles-ci continueront à être attractives. Certes, d'une part les investisseurs attachent désormais de l'importance aux investissements durables, d'autre part les crypto-monnaies promettent des cours en hausse, ce qui leur permet de rester lucratives.

Influence de l'invasion russe en Ukraine

L'impact de l'attaque russe contre l'Ukraine jouera également un rôle dans les prochains temps. Celle-ci a entraîné une hausse des prix de l'énergie dans le monde entier, la Russie n'étant plus un fournisseur d'énergie pour de nombreux pays. Comme on peut le voir sur le graphique, 29% des activités minières ont lieu en Russie et au Kazakhstan. En outre, le nombre de centres de données installés en Mongolie augmente depuis que les cryptomonnaies ont été interdites en Chine (Stippler, Felix, 2021). Il s'agit de pays qui ne soutiennent pas les sanctions contre la Russie. Ils deviennent donc des acheteurs potentiels de charbon russe excédentaire ou de gaz russe excédentaire, pour lesquels il existe actuellement une faible demande. Il serait donc possible que ces États attirent d'autres centres de données, puisqu'ils ont accès à des sources d'énergie à prix réduit en provenance de Russie. Cela aurait un impact négatif sur le bilan environnemental du bitcoin et des autres crypto-monnaies.

Conclusion

Il est possible d'extraire des cryptomonnaies de manière durable. Les potentiels existants sont déjà en partie exploités. Malgré tout, ils ne peuvent pas encore être classés comme durables. Cela est principalement dû au fait que de nombreux centres de données se trouvent dans des États qui misent sur un mix d'énergies fossiles. Malheureusement, l'attaque russe contre l'Ukraine ne fait qu'aggraver le problème.

A long terme, les formes d'énergie disponibles à bas prix seront déterminantes. Ces dernières années, d'autres monnaies numériques ont vu le jour en plus du Bitcoin, comme le Solarcoin et le Bitgreen. Dans les deux systèmes, de nouvelles valeurs sont créées en récompensant les actions respectueuses de l'environnement (Lacey, 2022). Ces deux systèmes ne parviendront probablement pas à détrôner le bitcoin en tant que monnaie de référence, mais ils offrent néanmoins des alternatives aux investisseurs soucieux de l'environnement et permettent de résoudre le conflit entre la durabilité et les investissements dans les cryptoactifs. Pour les investisseurs soucieux de l'environnement, il est définitivement recommandé de vérifier avec précision d'où provient l'énergie du fournisseur de crypto-monnaies en question.

Bibliographie

Corbet, S., Lucey, B., & Yarovaya, L. (31 mars 2020). Interrealationships Bitcoin-Energy Markets - new evidence. SSRN Electronic Journal.

de Best, R. (2022). www.statista.com. Consulté le 26. 04 2022 par Statista : https://www.statista.com/statistics/1200477/bitcoin-mining-by-country/

Keller, L. (25 février 2022). Here's why Australia can't use its empty desert to mine Bitcoin. FORKAST.

Lacey, R. (31 mars 2022). Tout ce que vous devez savoir sur les cryptomonnaies éco-responsables. The Times.

Statista. (février 2022). De https://de.statista.com/infografik/18608/stromverbrauch-ausgewaehlter-laender-im-vergleich-mit-dem-des-bitcoins/#:~:text=Bitcoin%2DConsommation d'électricité&text=Ce%20bel%C3%A4uft%20sich%20Sch%C3%A4tzungen%20de,production%20à environ%2026.730%20Terawattheuresrécupérés

Stippler, Félix. (08 septembre 2021). Les nouveaux pays préférés des crypto-mineurs. Manager Magazin.

A propos de l'auteur :

A propos de l'auteur : Karl Eugen Reis est consultant chez CURENTIS AG depuis 2021 et dispose d'une vaste expérience de projets dans le domaine des services financiers et de la lutte contre le crime financier. En plus de ces activités, il a participé en tant qu'assistant à une série de projets dans le domaine de l'audit, entre autres à une Asset Quality Review (AQR) pour la préparation du test de stress des banques de la Banque centrale européenne.